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总统信誉注册|大幅降息预期降温 黄金恐遭疯狂抛售

发布日期:2020-01-09 14:50:24 点击次数:1040

[摘要] 美联储大幅降息预期继续降温上周,市场对降息的预期接近100%。随着美联储开始为期两天的货币政策会议,市场对降息的预期逐渐走低。联邦基金利率期货暗示9月美联储降息的概率依然是100%,但是大概率降息25个基点,此前市场对于降息50个基点的预期一度高达40%,目前已经回落至13.8%,暗示市场对于美联储大幅降息预期开始降温。

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总统信誉注册,周三(9月18日)亚洲市场,现货黄金价格继续在略高于1500点的窄幅区间波动,投资者在夜间等待美联储的决定结果。目前,市场普遍消化了美联储将降息25个基点的说法,因此市场更担心美联储是否会发表温和言论,是否会重启“轻度量化宽松”(light quantitative easing),这将对黄金和美元走势产生直接影响,市场需要密切关注。

美联储内部存在严重分歧

美联储内部对于经济前景和美联储应该如何应对存在严重分歧。美联储决策表中的明显差异意味着进一步降息仍远未确定。

圣路易斯联储主席布拉德和明尼阿波利斯联储主席卡什卡里预计将倡导大幅削减借贷成本,以对抗低通胀和美国债券收益率曲线的颠倒。然而,克利夫兰联储银行董事长梅斯特和费城联储银行董事长哈克可能会提出相反的意见。前者反对美联储7月份降息,而后者只是勉强支持降息,并表示希望利率保持不变,“看看形势如何发展”。

牛津经济学院首席美国经济学家格雷戈里·达科(Gregory daco)表示,“这种不和谐非常明显。如果你看看当前的经济形势,你会发现经济表现是两极化的...关键问题是这种疲软是否会渗透到经济中,是否会加剧。”

在这场辩论中,最新的未知因素出人意料地出现了。周六对沙特石油设施的袭击引发了20多年来最大的油价飙升。美联储官员可能会将这一发展视为对本已脆弱的增长前景的风险,从而支持进一步放松货币政策。这也可能被视为对通胀的可喜提振,从而支持暂时的不作为。

道富环球市场北美宏观战略主管李·费里奇(Lee ferridge)表示:“如果美联储内部存在严重分歧,鲍威尔无法发出强有力的信号,这难道不意味着美联储可以保持现状,而不是大幅降息吗?”

美联储大幅降息预计将继续降温

上周,市场预计将降息近100%。随着美联储开始为期两天的货币政策会议,市场对降息的预期逐渐下降。联邦基金利率期货(Federal Funds利率Futures)暗示,美联储在9月降息的概率仍然是100%,但降息25个基点的概率很高。此前,市场对降息50个基点的预期高达40%,现已降至13.8%,这意味着市场对美联储大幅降息的预期开始降温。

迄今为止,美联储一直不愿意在美国货币政策上采取温和的立场。美联储主席鲍威尔对美国经济的健康状况相当乐观。在瑞士苏黎世的一次活动中,他表示劳动力市场仍在小幅收紧,消费者状况良好,不会出现衰退。今年7月,在10年来首次降息后,鲍威尔称此举是一次中期调整,并驳斥了美联储(Federal Reserve)正在启动新一轮宽松政策的观点。

城市指数(city index)高级市场分析师菲奥娜·钦科塔(Fiona cincotta)周二在一份研究报告中表示,随着持有非营利资产的机会成本下降,美联储降息将提振黄金。在这种情况下,现货黄金的目标可能是1550美元,但如果美联储继续维持利率,冒着特朗普愤怒的风险,美元可能会升值,金价将回落至1475美元。

市场将密切关注北京时间周四2点发布的美联储利率决议。目前,市场普遍预期降息25个基点。如果符合预期,市场预期对市场的影响相对有限。市场将更加关注美联储的措辞,以及是否会出台其他支持措施。

制度视角

美银美林(Bank of America Merrill Lynch):在本周的利率决议中,除了降息25个基点外,美联储预计将超额准备金率(ioer)下调至少5个基点,至多10个基点。

法国农业信贷银行伦敦分行外汇策略师曼努埃尔·奥利维里(Manuel oliveri):美元需求正在激增。由于风险情绪仍然疲弱,美联储将很难超越已经温和的市场预期。

房利美:保持美联储对2019年另外两次降息的预期,一次预计在本周,另一次预计在12月。

贝莱德(BlackRock):美联储预计本周将降息,认为美国经济不太可能从世界其他地区获得太多帮助,并且有可能在第四季度再次降息。

菲利普期货(phillip futures)分析师本杰明·卢(Benjamin lu):如果美联储本周违背市场预期(不降息),金价可能会在短期内逆转此前的涨势,并将很快达到1455美元。

目前的金价徘徊在每盎司1500美元左右,仍然没有消除下跌的风险。Dailyfx表示,黄金价格趋势上方的重要压力在8月7日至9月6日期间接近并领先上行通道的较低轨道,在1525-1530美元/盎司左右。

黄金价格一直受到1,495美元/盎司的大力支持,这也是自5月底以来黄金价格的涨跌轨迹。如果现货黄金跌至1,495美元/盎司,将引发更大规模的抛售。

黄金价格保持在1530美元/盎司以下,但一旦跌破1495美元/盎司,市场预计将加速下行,短期目标为1450-1435美元/盎司。

如果金价大幅反弹,超过1530美元/盎司,市场前景不排除围绕1555美元/盎司的先前高点进行重新测试。

据黄金投资网黄金市场中心报道,今天北京时间16:02,黄金现货价格为1501.55美元/盎司。

温馨提示:具体操作请关注黄金投资网站应用。市场正在迅速变化。投资需要谨慎。操作策略仅供参考。

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